佤邦复产时间迟迟未定，锡价维持震荡走势。
据中国海关数据统计，2024年我国自缅甸锡精矿进口量为76432 吨，占2024年锡精矿进口总量的48.2%。因此，当缅甸突发地震而推迟锡矿复产复工座谈会，刚果锡矿紧张局势延续时，市场预期供应紧张加剧，带动锡价大涨至30下方一线。但随着美国对等关税的幅度远超市场预期，及刚果Bisie锡矿逐步恢复运营，锡价承压回落。而后佤邦开展因地震推迟的曼相矿山复工复产座谈会，但复产时间不定叠加刚果锡矿复产需一定时间转化，锡矿端偏紧格局难改，锡价震荡运行于25.5-26.5万。
LME公布数据显示，伦锡库存保持去库，最新库存水平为2755吨。总体来说库存缓慢去库，维持低位。国内方面来看，4月初锡价逼近30万大关，下游观望情绪浓厚，少量刚需补库，锡锭逐渐累库。4月中旬锡价回落至25.5万上方，于25.5-26.5万区间震荡，锡锭保持去库。截至4月30日当周，上期所锡库存为8909吨。
整体来看，短期行情波动多为宏观面消息对于市场情绪的影响。基本面来看，当前刚果锡矿虽恢复生产但距离停产前水平还需要时间，且佤邦锡矿复产时间不定，预计全面恢复正常开采还需要至少2个月左右的时间；需求端来看，传统电子行业需求疲软，现货市场交投活跃度不高。预计短期锡价震荡运行于25.5-27万。
